(網經社訊)9月7日，在新三板摘牌三年后，北京數聚智連科技股份有限公司（以下簡稱“數聚智連”）IPO過會，將成為繼壹網壹創(chuàng)、若羽臣、麗人麗妝、凱淳股份、青木股份后第六家在國內A股上市的電商代運營商。
據網經社數字零售臺（DR.100EC.CN）獲悉，成立于2008年的數聚智連，是雅培、飛鶴、幫寶適、花王、寶潔、歐舒丹等母嬰營養(yǎng)、消費電子、美妝快消品牌的電商代運營商，其前身是藍色光標的控股子公司藍標電商。
數聚智連主營業(yè)務分為品牌電商運營服務、渠道分銷及品效營銷。近三年，數聚智連的最大收入來自電商運營服務，2019年至2021年，該板塊收入占總營收的比重分別為71.08%、71.38%及57.49%，分別實現收入7.68億元、10.52億元和10.18億元。渠道分銷業(yè)務呈現穩(wěn)步增長態(tài)勢，2019年至2021年的營收占比分別為9.97%、13.41%、23.46%，是公司第二大收入來源。
招股說明書顯示，數聚智連已與雅培、飛鶴、幫寶適、花王、澳佳寶、博朗、三星、佳能、微軟、寶潔、歐舒丹等品牌達成合作。不同于麗人麗妝、若羽臣主要與美妝個護品牌合作，數聚智連的合作品牌更偏向于母嬰營養(yǎng)、消費電子，2021年母嬰營養(yǎng)與消費電子品牌合計營收占比超過85%。
作為電商代運營商，數聚智連面臨著行業(yè)普遍的困境，尤其是在盈利的局限性方面。2019年至2021年，數聚智連營收分別為10.8億元、14.73億元和17.70億元，同比增長29.81%、36.42%、20.19%。但凈利潤增速卻呈現逐年下滑的態(tài)勢，2019年至2021年，其凈利潤分別為4272.17萬元、9338.74萬元和9884.01萬元，同比增速分別為324.7%、118.6%、5.84%，持續(xù)盈利能力有待驗證。
數聚智連的整體毛利率也在持續(xù)下滑。2019年至2021年的毛利率分別為29.49%、25.35%和22.13%，且明顯低于同期同行業(yè)公司。值得關注的是，深交所上市委此前曾針對數聚智連綜合毛利率是否存在持續(xù)下降的風險提出過問詢。
